共有53,400个比特币(BTC)期权将于5月28日星期五到期。乍一看,多头似乎领先,因为21亿美元的未平仓买入(买入)看跌(卖出)期权比率为1.32,有利于从中立到看涨的衍生产品。
然而,在比特币在5月下跌了33%之后,以46,000美元及以上的价格购买BTC的权利基本上毫无价值,因为到期前还不到38小时。



Coinbase的比特币价格,美元。资料来源:TradingView
5月20日,Cointelegraph报道称:“ 5月28日的持仓量为19.5亿美元,不会有什么变化。虽然现在看来还为时过早,但由于下周几乎没有38,000美元或更低的看涨期权,空头可能会继续向市场施加压力。 ”
在5月20日短暂回撤至42,000美元上方之后,在中国政府发表的一项声明显示计划“打击比特币采矿和交易行为,并坚决防止个人风险的传递”之后,比特币进入了另一次修正。
据报道,5月23日,火币交易所(Huobi Exchange)暂停了中国大陆的期货交易,造成进一步破坏,并将比特币推低至32,000美元以下。
上周期权到期后,空头获得了优势
正如预期的那样,空头仍然具有上周的优势,仍然能够将比特币价格固定在42,000美元以下。对于从中立到看涨的看涨期权,将亏损头寸滚动至下周没有太大收益,因此多头在5月28日到期前将面临一场艰难的战斗。
上周的到期收益为空头提供了空间,可以进一步押注比特币价格保持在45,000美元或50,000美元以下。



比特币5月28日的期权累计未平仓合约。资料来源:比伯特
请注意,只有2,550个BTC认购期权的价格为42,000美元或更低,仅占未偿还期权的8%。这个概念相当于1亿美元的未平仓头寸。如前所述,46,000美元及以上的看涨(买入)期权已经一文不值。
同时,空头再创本垒打,因为大多数下注额都定在36,000美元或更高。超过该水平的17,600 BTC认沽(卖出)期权代表6.85亿美元的未平仓合约,使中立至熊市衍生品具有5.85亿美元的优势。
值得注意的是,BTC的定期现货交易量每天交易量超过100亿美元。但是,期货和期权到期同时发生的事实会加剧波动。
请记住,期货合约的买卖双方在任何时候都是匹配的。因此,试图预测哪一方将施加更大的压力是徒劳的。
Deribit,OKEx和Bit.com的到期时间为UTC的5月28日上午8:00。CME期货和期权发生在世界标准时间下午3:00。


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