作者 | 深水财经社 冰火

A股汽配龙头近两年的业绩如坐“过山车”一般。

2022年，威孚高科（000581）归母净利润同比大降超95%；而4月16日公司发布2023年报，归母净利润18.37亿元，同比大增14.5倍；而营收110.93亿元，同比下降12.86%。

从2022年报和2023年报的审计意见来看，类型也发生了重大变化。

2022年报为带“强调”事项段的无保留意见，而2023年报为带“强制”事项段的无保留意见。“强调”与“强制”虽只是一字之差，但这意味着对公司的财务状况有重大影响，审计机构甚至直言财报或被公司管理层操纵。

而这一切的变化源头均出自，此前威孚高科全资子公司“平台贸易”业务被骗一案。

营收左膀“受伤”右臂“骨折”

威孚高科始建于1958年，1998年9月A股上市，中国汽车零部件企业百强榜排名第29位，控股股东为无锡产业发展集团，实控人为无锡国资委。

来源：威孚高科2023年年报

目前公司拥有节能减排、绿色氢能、智能电动、工业及其他四大业务板块。而汽车零部件业务是威孚高科营收“顶梁柱”，2023年实现营收同比减少11.40%至109.27亿元，营收占比98.50%。

分产品来看，汽车后处理系统和汽车燃油喷射系统，2022年是威孚高科营收的“左膀右臂”，不过，2023年一条胳膊“受伤”、另一条胳膊“骨折”。

2022年，汽车后处理系统和汽车燃油喷射系统，营收占比分别为45.22%和43.65%。

2023年，汽车后处理系统营收同比下滑40.79%至34.09亿元，营收占比萎缩至30.73%；汽车燃油喷射系统同比下滑8.63%至50.77亿元，被动升为公司营收最大头。

此外，威孚高科国内外业务也呈现“此消彼长”的现象。

2023年，公司在国内实现营收，同比下降20.31%至94.98亿元，营收占比85.62%；而同期国外营收，同比上涨96.45%至15.96亿元，营收占比14.38%。

对于营收下降为何利润暴增？

“公司经营情况与行业发展基本匹配。”威孚高科在2023年报中表示，主要受宏观经济环境、汽车行业竞争加剧、贵金属价格下降、天然气重卡及海外出口市场表现突出等因素叠加影响。

据年报披露，2023年公司毛利率17.51%，同比增长4.05个百分点；而占营业成本比重72.17%的直接材料，同比下降19.03%。这显然不足以支撑威孚高科净利润暴增逾14倍。 

审计机构直言财报或被管理层操纵

“管理层结合有权部门的信息综合判断，‘平台贸易’业务组合债权的可回收金额较上年末未发生重大变化，无需对其预期信用损失作进一步计提或重大转回。”威孚高科在2023年报中表示。

这显然才是公司营收下降、利润暴增的最根本原因。

2022年，因遭遇“平台贸易”诈骗，威孚高科计提信用减值损失16.44亿元，当年归母净利润仅1.19亿元。这意味着，2023年利润暴增主因是上年基数太低。

如果剔除不正常的2022年业绩，相较2021年公司净利润25.75亿元，威孚高科2023年净利润是减少了29%。

金融小强观察，威孚高科2023年报被审计机构“公证天业”出具了带强制事项段的无保留意见审计报告。

来源：威孚高科2023年年报

“威孚高科存在管理层为了达到特定目标或期望而操纵收入确认时点的固有风险。”公证天业在年报中直言。

与此同时，公证天业提醒投资者，威孚国贸开展“平台贸易”业务被合同诈骗案处于移送审查起诉阶段，案件结果未来仍存在不确定性。

“平台贸易”疑似“监守自盗”？

在营收放缓、盈利下滑的背景下，2022年，威孚高科开始跨界尝试“平台贸易”业务，主要产品是知名品牌小家电、厨房用具、个护健康、家居百货等。

事实上，威孚国贸开展“平台贸易”的模式和人们熟悉的网购有些类似。

整个流程为：威孚国贸为终端客户提供网络采购平台，终端客户在网络平台选品、下单；威孚国贸根据订单组织供货，并支付一定比例预付款给供应商；备货交付前，威孚国贸与直接客户完成订单核对后，向直接客户开具发票；威孚国贸在收到直接客户全额货款后，供应商发货，威孚国贸支付尾款。

这样一个貌似普通的“平台贸易”，因主要采取赊账方式经营，毛利率高达100%，利润高风险自然就大。

截至2023年底，威孚国贸因“平台贸易”被合同诈骗事项形成的其他应收款账面余额25.42亿元，已计提预期信用损失16.44亿元。

值得注意的是，一家关联公司河北机械的出现，使得诈骗案更加扑朔迷离。

据2023年报透露， 威孚国贸在开展“平台贸易”业务过程中，河北机械具有多重身份，它既是下游客户，也是其控制的四家公司（河北金达、河北德双、河北蓝派、河北绵卓）的上游供应商，还是威孚高科原董事/高管的兄长控制公司。

但威孚高科在年报中并没透露这位原董事/高管的具体名字。

金融小强观察到，据年报披露，河北机械指的是河北机械进出口有限公司；据天眼查显示，河北机械进出口有限公司的法人是欧建军。而欧建军与2023年被停职的威孚高科常务副总兼财务负责人欧建斌在名字上仅一字之差。

据2023年报披露，威孚国贸将“平台贸易”业务中向河北机械控制的四家公司支付的“采购款”与从河北机械收到的“销货款”之间的差额23.58亿元列示为其他应收款。

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